“SK텔레콤, 주가 박스권 전망…상승 때마다 비중 축소 추천”

하나금융투자는 29일 SK텔레콤에 대해 반등 시마다 비중을 줄여나가는 전략을 추천한다고 밝혔다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 35만원을 유지했다.

김홍식 하나금융투자 연구원은 “다음달 26일 거래 정지를 앞두고 매도 압력이 거세질 수 있는 상황”이라며 “KT, LG유플러스 대비 상대적 배당 투자 매력도가 높지 않고, 이익 및 자산 가치로 봐도 경쟁사대비 저평가된 것도 아니라서 장기 보유하면서 버틸만한 특별한 메리트가 없다”고 설명했다.

김 연구원은 분할 후 SK텔레콤의 합산 시가총액은 23조원으로 전망했다. SK텔레콤 이동통신(MNO)을 14조원, SK스퀘어를 9조원으로 추정한 값이다.

그는 “분할 후 SK텔레콤 합산 시가총액은 SK텔레콤 총 배당금과 비상장 자회사 가치로 결정될 전망”이라며 “현재 SK텔레콤 MNO 영업이익 수준으로는 높은 시가총액 형성이 현실적으로 어렵고 하이닉스는 상장사라서 이미 그 가치가 반영된 상태”라고 분석했다.

그러면서 “3분기 실적은 3936억원으로 양호할 전망이지만 거래 중지 기간 안에 발표될 것이라 시장 관심을 받기엔 어렵다”며 “분할 후 MNO 주가에 큰 도움이 되기도 어려워 보여 분할 전 SK텔레콤의 주가는 29~32만원에서 박스권 흐름이 이어질 전망”이라고 덧붙였다.