“한화손해보험, 전향적인 주주환원 정책 필요”

NH투자증권은 6일 한화손해보험에 대해 구체적이고 적극적인 배당 정책이 필요한 시점이라고 평가했다. 투자의견은 '매수'를 유지했으며, 목표주가는 6000원으로 하향조정했다.

NH투자증권은 한화손해보험이 IFRS17 계리적 가정 G/L 적용으로 재무적 불확실성이 해소됐음에도 주가가 좀처럼 반등을 보이지 않는 이유로 아직 구체화되지 않은 주주환원과 자동차·실손 등 요율 관련 우려, 시장금리 하락에 따른 보험업종 전반의 투자 매력 저하 등을 꼽았다.

특히 금리나 요율은 사실상 업계 공통 사항이지만 주주환원은 사측 의지에 달린 부분으로 전향적이고 구체적인 주주환원 정책이 필요하다고 판단했다. K-ICS 경과조치 적용이 주주환원 규모의 한계로 작동하는 만큼, 중장기적으로 경과조치 해제도 검토해야 한다고 덧붙였다.

올해 4분기 별도 순이익은 465억원으로 전망했다. 계절적 영향으로 경상적인 보험손익은 부진하겠지만, 금리 하락에 따른 투자 손익 개선이 이를 일부 상쇄할 것이란 분석이다.

정준섭 NH투자증권 연구원은 "IFRS17 계리적 가정 가이드라인 적용으로 재무적 불확실성은 크게 완화됐다"며 "이제는 구체적이고 적극적인 배당 정책이 필요한 시점"이라고 밝혔다.